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  梦洁股份+“薇娅”等于7连板,期间股东套现近亿元

  来源:证券市场红周刊

  原创 红刊社 

  记者丨张哲

  5月11日,梦洁股份与网红“薇娅”所在的谦寻文化正式签署《战略合作协议》,将根据薇娅粉丝的反馈,有针对性地进行产品开发,增加公司产品进入薇娅直播间销售的频次,以提高公司产品销量和品牌知名度。这一消息发布之后,梦洁股份在5月12日至20日连收7个涨停板。

  而在5月12日-5月18日间,梦洁股份股东伍静则通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份14199100股,持有公司股份占公司总股本的比例由14.03%变更为12.18%。公司高管及股东近三个月累计套现金额约超过亿元。5月25日,梦洁股份早盘跌10%报8.01元,封死跌停板。

  图1:梦洁家纺与威亚品牌战略合作海报

  与“网红”合作收效甚微  高管及股东却高位套现

  实际上,梦洁股份一直与谦寻文化存在合作关系,但通过“网红带货”给公司提高的业绩收入比例并不高。公司之前主要通过在阿里V任务平台下单,经选品环节后,在淘宝直播薇娅直播间等平台以直播的方式对公司的产品进行销售,公司按照约定支付链接费以及销售佣金。

  截至5月23日,梦洁股份与谦寻文化旗下主播薇娅共合作7次,其中2019年合作直播销售公司产品3次,累计销售金额469.25万元,占公司2019年经审计营业收入的0.18%,公司支付的费用为104.22万元,占公司2019年经审计营销费用的0.15%;2020年合作直播销售公司产品共4次,2020年5月18日直播销售公司产品因结算周期原因暂未结算,其他3次累计销售金额为812.12万元,占公司2019年经审计营业收入的0.31%,公司支付的费用为213.24万元,占公司2019年经审计的营销费用的0.30%。

  《红周刊》记者注意到,虽然近年来迎合新消费主义的变化采用了线上销售、直播带货等新的经营模式,但梦洁股份近年来业绩增长乏力仍十分明显,其2017年、2018年、2019年营业收入同比增长率分别为33.69%、19.35%、12.8%,呈现逐年下滑趋势。

  业绩增速乏力的同时,梦洁股份高管及股东的减持频率却“充满动力”。从梦洁股份实际控制人及其一致行动人、公司董监高和持股5%以上股东的具体减持情况来看,公司高管及股东团队成员伍伟、伍静、周瑜、张戬、成艳近三个月通过大宗交易及集中竞价的形式累计减持金额过亿元,约达100354376元。

  值得注意的是,尽管梦洁股份公告称没有内幕交易,但在伍伟、伍静、周瑜、张戬、成艳等历次减持日期中,有多个日期恰好与梦洁股份连续打上涨停板重合。

  图2:梦洁股份2月25日-5月26日走势

  表1:梦洁股份高管及股东近三个月减持公司股份情况

  网红“A股朋友圈” 多只个股或面临杀估值风险

  当前,网红带货处于高速发展期,但整体规模还不大。卓铸投资基金经理严乐认为,网红直播带货的市场增速虽然较快,但整体体量较小。“很多因网红概念股被炒作的公司本身市值较小,估值虚高,股价涨跌主要是受市场情绪影响,而非来自基本面的变化。”

  据《红周刊》记者不完全统计,从李佳琦、薇娅近期直播带货的商品来看,其“A股朋友圈”主要集中在休闲食品、美妆个护、医药生物、农产品加工等行业,涉及到的A股上市公司有20余家,其中包括良品铺子来伊份上海家化金字火腿海澜之家等热点公司。其中,良品铺子今年以来的涨幅高达335.24%,以电商代运营为主营业务的壹网壹创涨幅也高达97.54%。

  表2:李佳琦、薇娅“A股朋友圈”近三年行情指标

  而从上述概念股近三年的财务数据来看,虽然很多公司股价被热炒,但近年来的业绩表现却并不理想,未来或将面临杀估值风险。其中,来伊份、金字火腿的动态PE分别高达341倍和128倍,但来伊份2019年扣除非经常性损益后的净利润表现为亏损。此外,新文化黑芝麻2018年和2019年的扣非净利润也均步入下行期间。对此,严乐分析称,来伊份和金字火腿目前体量较小,公司的竞争力并不具备显著的护城河,投资角度看基本面和估值都远未达到可以投资的程度。

  表3:李佳琦、薇娅“A股朋友圈”近三年财务指标

  值得关注的是,网红直播带货的经营模式本身也存在较大的不稳定性,网红与厂家之间的“博弈”也将成为直播带货过程中影响企业盈利的关键因素。《红周刊》记者从上海家化某电商快销业务相关人员处了解到,由于李佳琦、薇娅等头部主播的带货提成较高(美妆品类最高约达40%)且优惠力度较大,所以直播快销更多是一种“薄利多销”,对去库存有立竿见影的效果,而合作产品则主要集中在美妆等成本低、毛利高的品类。

  “网红作为一个新渠道,市场容量还在增长期,为了抢占有利的市场位置,各商家会给以相关政策支持。在投放的过程中一般会采用核心大V+众多小V的模式,起到品牌推广与带货成交相结合的目标。网红作为一个正在增长的渠道中的参与方,与厂家之间的利益博弈是基于双方的实力,因此需对网红与厂家未来的变化保持关注。”严乐补充道。

  (注:文中个股仅为举例分析,非买卖建议) 

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责任编辑:王帅

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